Εναλλακτικά Επενδυτικά Ταμεία (AIF και RAIF)

Τα Εναλλακτικά Επενδυτικά Ταμεία («AIF») είναι οντότητες που συλλέγουν κεφάλαια από επενδυτές για την επένδυσή τους και ρυθμίζονται από τον νόμο. Συνήθως, η οντότητα είναι εταιρεία σταθερού ή μεταβλητού κεφαλαίου με καθορισμένους σκοπούς, αλλά μπορεί επίσης να είναι ετερόρρυθμη εταιρεία. Η Κύπρος προσφέρει ένα από τα πιο ανταγωνιστικά πλαίσια εναλλακτικών επενδυτικών ταμείων καθώς προσφέρει χαμηλό κόστος εγγραφής και διαχείρισης καθώς και ένα ελκυστικό φορολογικό και νομικό καθεστώς.

Τύποι AIF

Ο περί AIF Νόμος του 2018 προβλέπει τρεις τύπους AIF: AIF με Περιορισμένο Αριθμό Προσώπων (AIFLNP), AIF με Απεριόριστο Αριθμό Προσώπων (AIFUNP), και Καταχωρημένα AIF (RAIF). Διαφέρουν ανάλογα με τα ακόλουθα:

Η Διαφορά Μεταξύ Επαγγελματιών, Καλά Ενημερωμένων και Λιανικών Επενδυτών

Οι επαγγελματίες επενδυτές, όπως ορίζονται στο Δεύτερο Παράρτημα του περί Παροχής Επενδυτικών Υπηρεσιών, της Άσκησης Επενδυτικών Δραστηριοτήτων και της Λειτουργίας Ρυθμιζόμενων Αγορών Νόμου, αναμένεται να διαθέτουν την εμπειρία, τη γνώση και την εξειδίκευση για να λαμβάνουν τις δικές τους ανεξάρτητες επενδυτικές αποφάσεις και να αξιολογούν τους κινδύνους που αναλαμβάνουν.

Οι καλά ενημερωμένοι επενδυτές, όπως ορίζονται στον περί AIF Νόμο, δεν χαρακτηρίζονται ως επαγγελματίες επενδυτές αλλά επιβεβαιώνουν γραπτώς ότι διαθέτουν επαρκή γνώση και εμπειρία σε επιχειρηματικά και χρηματοοικονομικά θέματα και επενδύουν τουλάχιστον €125,000 στο AIF ή αξιολογούνται επιτυχώς ως καλά ενημερωμένοι επενδυτές από τράπεζα, επιχείρηση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών, ΔΟΕΕ (AIFM), ή εταιρεία διαχείρισης ΟΣΕΚΑ (UCITS) στην Κύπρο.

Οι λιανικοί επενδυτές είναι οποιοιδήποτε άλλοι επενδυτές που δεν εμπίπτουν στις δύο παραπάνω κατηγορίες.

Γιατί να Ιδρύσετε ένα AIF στην Κύπρο

Η Κύπρος έχει καθιερωθεί ως το κέντρο διανομής προς την Ευρασία, την Ινδία, την Κίνα, και περαιτέρω αναδυόμενες αγορές λόγω της θέσης της στο σταυροδρόμι Ευρώπης, Ασίας και Αφρικής.

Εντός ενός ολοκληρωμένου συστήματος καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες σε συμμόρφωση με τις Οδηγίες της ΕΕ, η Κύπρος δεν επιβάλλει κανέναν περιορισμό στον τύπο των επενδύσεων ενός AIF και επιβάλλει μόνο ελαφρά πρότυπα αναφοράς προς τον Ρυθμιστή.

Το κυπριακό νομικό πλαίσιο επιταχύνει τον χρόνο έναρξης εργασιών ενός AIF, όπως στην περίπτωση των RAIF τα οποία δεν φέρουν καμία απαίτηση αδειοδότησης προτού ξεκινήσουν τη δραστηριότητά τους.

Φορολογικά Οφέλη ενός AIF στην Κύπρο

Ένα AIF στην Κύπρο αποτελεί μέρος ενός φορολογικού συστήματος συμβατού με την ΕΕ και τον ΟΟΣΑ. Όταν ιδρύεται ως εταιρεία περιορισμένης ευθύνης και διαχειρίζεται εξ ολοκλήρου στην Κύπρο, ένα AIF αντιμετωπίζεται όπως κάθε άλλη κυπριακή οντότητα και απολαμβάνει ένα από τα πιο ελκυστικά φορολογικά πακέτα στην Ευρώπη, προσφέροντας:

• 15% εταιρικό φόρο επί των καθαρών κερδών από την 1 Ιανουαρίου 2026 (αυξημένο από 12,5% βάσει της φορολογικής μεταρρύθμισης του 2026), τον οποίο η έκπτωση τεκμαρτού τόκου επί νέων ιδίων κεφαλαίων μπορεί να μειώσει περαιτέρω, σε πραγματικό συντελεστή έως και περίπου 3%,
• Κανένα φόρο εγγραφής επί των καθαρών περιουσιακών στοιχείων του ταμείου,
• Κανένα φόρο επί της διαχείρισης και διοίκησης επενδυτικών ταμείων,
• Κανένα φόρο επί του επαναπατρισμού εισοδήματος,
• Καμία παρακράτηση φόρου επί πληρωμών που γίνονται σε μη κατοίκους Κύπρου,
• Απαλλαγή από φόρο επί κερδών από τη διαπραγμάτευση τίτλων,
• Απαλλαγή από φόρο επί εισοδήματος από διανομή μερισμάτων,
• Απαλλαγή από φόρο επί κεφαλαιακών κερδών από την πώληση ακίνητης ιδιοκτησίας εκτός Κύπρου,
• Κανένα τέλος χαρτοσήμου (ο περί Χαρτοσήμων Νόμος καταργήθηκε από την 1 Ιανουαρίου 2026),
• Δίκτυο Συμβάσεων Αποφυγής Διπλής Φορολογίας με περισσότερες από 65 χώρες παγκοσμίως.

Διαδικασία Ίδρυσης ενός AIF στην Κύπρο

Η ίδρυση και η συντήρηση ενός AIF στην Κύπρο συνεπάγονται χαμηλό κόστος και περιλαμβάνουν μια απλή και χρονικά αποδοτική διαδικασία αίτησης.

Ένα AIF στην Κύπρο υπάγεται στην αδειοδότηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου (CySEC). Στο πλαίσιο της αδειοδότησής του, θα χρειαστεί να υποβάλει πληροφορίες για το επιχειρηματικό του σχέδιο, την οργανωτική του δομή, και τις εσωτερικές του λειτουργίες καθώς και τα πρόσωπα που διεξάγουν τις εργασίες του και τους μετόχους του και να τα υποβάλει μαζί με ρυθμιστικά έγγραφα στην CySEC. Η αίτηση προς την CySEC απαιτεί την καταβολή τέλους. Η CySEC θα ενημερώσει τον αιτούντα εντός τριών μηνών από την υποβολή της αίτησης, μια χρονική περίοδος η οποία μπορεί να παραταθεί εάν χρειάζεται.

Αντιθέτως, ένα RAIF στην Κύπρο δεν αδειοδοτείται ούτε εγκρίνεται το ίδιο από την CySEC, αλλά πρέπει πάντα να διαχειρίζεται από αδειοδοτημένο εξωτερικό διαχειριστή (έναν πλήρους εμβέλειας Διαχειριστή Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων). Η μοναδική απαίτηση πριν από την έναρξη των εργασιών του είναι να ειδοποιήσει ο διαχειριστής την CySEC εντός ενός μηνός από τη σύσταση του RAIF ώστε η CySEC να συμπεριλάβει το RAIF στο ειδικό της Μητρώο. Εντός ενός μηνός από την υποβολή του πακέτου ειδοποίησης, η CySEC επιβεβαιώνει την εγγραφή και το RAIF μπορεί να αντλήσει κεφάλαια. Δεν υπάρχει ελάχιστο κεφάλαιο για τη σύσταση ενός RAIF, αλλά πρέπει να συγκεντρώσει τουλάχιστον €500,000 σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία εντός των πρώτων 12 μηνών του.