Εναλλακτικά Επενδυτικά Ταμεία στην Κύπρο

Τα Εναλλακτικά Επενδυτικά Ταμεία («AIF») είναι οντότητες που συλλέγουν κεφάλαια από επενδυτές για την επένδυσή τους και ρυθμίζονται από το νόμο. Συνήθως, η οντότητα είναι εταιρεία σταθερού ή μεταβλητού κεφαλαίου με καθορισμένους σκοπούς, αλλά μπορεί επίσης να είναι περιορισμένης ευθύνης εταιρική σχέση. Η Κύπρος προσφέρει ένα από τα πιο ανταγωνιστικά πλαίσια για εναλλακτικά επενδυτικά ταμεία, καθώς προσφέρει χαμηλά κόστη εγγραφής και διαχείρισης καθώς και ένα ελκυστικό φορολογικό και νομικό καθεστώς. Τύποι AIF Ο Νόμος για τα AIF του 2018 προβλέπει τρεις τύπους AIF, οι οποίοι είναι τα AIF με περιορισμένο αριθμό προσώπων (AIFLNP), τα AIF με απεριόριστο αριθμό προσώπων (AIFUNP) και τα Εγγεγραμμένα AIF (RAIFs) και διαφέρουν ανάλογα με τα εξής:  

	AIFLNP	AIFUNP	RAIFs
Νομικές μορφές	•  Εταιρεία Σταθερού Κεφαλαίου (FCIC) •  Εταιρεία Μεταβλητού Κεφαλαίου (VCIC) •  Εταιρική Σχέση Περιορισμένης Ευθύνης (με ή χωρίς ξεχωριστή νομική προσωπικότητα) LP	•  Εταιρεία Σταθερού Κεφαλαίου (FCIC) •  Εταιρεία Μεταβλητού Κεφαλαίου (VCIC) •  Εταιρική Σχέση Περιορισμένης Ευθύνης (με ή χωρίς ξεχωριστή νομική προσωπικότητα) LP •  Κοινό Κεφάλαιο (CF)	•  Εταιρεία Σταθερού Κεφαλαίου (FCIC) •  Εταιρεία Μεταβλητού Κεφαλαίου (VCIC) •  Εταιρική Σχέση Περιορισμένης Ευθύνης (με ή χωρίς ξεχωριστή νομική προσωπικότητα) LP •  Κοινό Κεφάλαιο (CF)
Αγοράζεται σε	•   Επαγγελματίες και Καλά Ενημερωμένους Επενδυτές	•   Επαγγελματίες και Καλά Ενημερωμένους Επενδυτές •   Λιανικούς Επενδυτές	•   Επαγγελματίες και Καλά Ενημερωμένους Επενδυτές
Αριθμός επενδυτών	• Έως 50	• Απεριόριστος	• Απεριόριστος
Ελάχιστο μετοχικό κεφάλαιο	•          € 50.000 αν αυτοδιαχειριζόμενο •          Μ/Δ αν εξωτερικά διαχειριζόμενο	•          € 1250.000 αν αυτοδιαχειριζόμενο •          € 300.000 αν αυτοδιαχειριζόμενο AIF/AIFM •          Μ/Δ αν εξωτερικά διαχειριζόμενο	• Μ/Δ
Ελάχιστη αρχική επένδυση (έτος 1)	•          € 250.000	•          € 500.000	•          € 500.000
Διαχειριστής Ταμείου	•          Αυτοδιαχειριζόμενο αν εταιρεία ή LP με ξεχωριστή νομική προσωπικότητα ή •          Να διοριστεί αυτοδιαχειριστής	•          Αυτοδιαχειριζόμενο αν εταιρεία ή LP με ξεχωριστή νομική προσωπικότητα ή •          Να διοριστεί αυτοδιαχειριστής	•          Πάντα
Διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία	•          Έως 100 εκ. με μόχλευση ή •          500 εκ. χωρίς μόχλευση και χωρίς δικαιώματα εξαγοράς για 50 χρόνια	•          Χωρίς περιορισμούς αν διαχειρίζεται από AIFM •          Έως 100 εκ. με μόχλευση ή •          500 εκ. χωρίς μόχλευση και χωρίς δικαιώματα εξαγοράς για 50 χρόνια αν διαχειρίζεται από AIFM	•          Χωρίς περιορισμούς αν διαχειρίζεται από AIFM •          Έως 100 εκ. με μόχλευση ή •          500 εκ. χωρίς μόχλευση και χωρίς δικαιώματα εξαγοράς για 50 χρόνια αν δεν διαχειρίζεται από AIFM
Θεματοφύλακας	•          Κύπρος, ΕΕ ή τρίτη χώρα •          Μ/Δ αν: •          συνολικά περιουσιακά στοιχεία < 5 εκ. •          έως 5 επενδυτές •          έως 10% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων υπόκειται σε θεματοφυλακή και επενδυτές έως 25 και η ελάχιστη επένδυση ανά επενδυτή είναι τουλάχιστον €500.000	•          Τοπικός αν διαχειρίζεται από AIFM •          Κύπρος, ΕΕ ή τρίτη χώρα αν δεν διαχειρίζεται από AIFM	•          Τοπικός αν διαχειρίζεται από AIFM •          Κύπρος, ΕΕ ή τρίτη χώρα αν δεν διαχειρίζεται από AIFM

  Η διαφορά μεταξύ επαγγελματιών, καλά ενημερωμένων και λιανικών επενδυτών Οι επαγγελματίες επενδυτές, όπως ορίζονται στο Δεύτερο Παράρτημα του Νόμου για την Παροχή Επενδυτικών Υπηρεσιών, την Άσκηση Επενδυτικών Δραστηριοτήτων και τη Λειτουργία Ρυθμιζόμενων Αγορών, αναμένεται να διαθέτουν την εμπειρία, τη γνώση και την εξειδίκευση για να λαμβάνουν ανεξάρτητες επενδυτικές αποφάσεις και να αξιολογούν τους κινδύνους που προκύπτουν. Αντίθετα, οι καλά ενημερωμένοι επενδυτές, όπως ορίζονται στον Νόμο για τα AIF, δεν πληρούν τις προϋποθέσεις ως επαγγελματίες επενδυτές, αλλά θα επιβεβαιώσουν γραπτώς ότι διαθέτουν επαρκή γνώση και εμπειρία στις επιχειρήσεις και τη χρηματοδότηση και επενδύουν ελάχιστο ποσό €125.000 στο AIF ή αξιολογούνται επιτυχώς ως καλά ενημερωμένοι επενδυτές από τράπεζα, επενδυτική εταιρεία, AIFM ή εταιρεία διαχείρισης ΟΣΕΚΑ στην Κύπρο. Λιανικοί επενδυτές είναι οποιοιδήποτε άλλοι επενδυτές που δεν εμπίπτουν στις δύο παραπάνω κατηγορίες. Γιατί να δημιουργήσετε ένα AIF στην Κύπρο Η Κύπρος έχει καθιερωθεί ως το κέντρο διανομής προς την Ευρασία, την Ινδία, την Κίνα και άλλες αναδυόμενες αγορές λόγω της θέσης της στο σταυροδρόμι για την Ευρώπη, την Ασία και την Αφρική. Μέσα σε ένα πλήρως ανεπτυγμένο σύστημα κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες, συμμορφούμενο με τις Οδηγίες της ΕΕ, η Κύπρος δεν επιβάλλει κανέναν περιορισμό στον τύπο των επενδύσεων ενός AIF και επιβάλλει μόνο ελαφρά πρότυπα αναφοράς στον Ρυθμιστή. Το κυπριακό νομικό πλαίσιο επιταχύνει τον χρόνο διαπραγμάτευσης ενός AIF όπως στην περίπτωση των RAIFs που δεν φέρουν καμία απαίτηση αδειοδότησης πριν εμφανιστούν στην αγορά. Ο Νόμος για τα AIF στην Κύπρο προσφέρει επίσης στους επενδυτές τις εξής επιλογές:

1. Να αυτοδιαχειριστούν το AIF τους, υπό την έγκριση του Ρυθμιστή;
2. Δομές ομπρέλας με απεριόριστα επενδυτικά διαμερίσματα με ξεχωριστές επενδυτικές στρατηγικές και περιουσιακά στοιχεία;
3. Δομές κοινού κεφαλαίου που προβλέπουν την συνιδιοκτησία των περιουσιακών στοιχείων του AIF από τους επενδυτές σε σύμβαση – ιδιαίτερα χρησιμοποιούμενες σε άλλες καθιερωμένες δικαιοδοσίες ταμείων όπως το Λουξεμβούργο και η Ιρλανδία;
4. Εισαγωγή σε αναγνωρισμένα χρηματιστήρια στην Κύπρο και την Ευρώπη, εκτός από εκείνα με περιορισμένο αριθμό επενδυτών, και αυξημένη εμπορευσιμότητα.

Φορολογικά Οφέλη ενός AIF στην Κύπρο Ένα AIF στην Κύπρο αποτελεί μέρος ενός φορολογικού συστήματος συμμορφούμενου με την ΕΕ και τον ΟΟΣΑ. Όταν σχηματίζεται ως εταιρεία περιορισμένης ευθύνης και διαχειρίζεται εξ ολοκλήρου στην Κύπρο, ένα AIF αντιμετωπίζεται όπως οποιαδήποτε άλλη κυπριακή οντότητα και απολαμβάνει ένα από τα πιο ελκυστικά φορολογικά πακέτα στην Ευρώπη προσφέροντας:

1. 5% φόρο εταιρείας στα ετήσια καθαρά κέρδη;
2. Χωρίς φόρο στη διαχείριση και διοίκηση επενδυτικών ταμείων;
3. Χωρίς φόρο στην επαναπατρισμό εισοδήματος;
4. Χωρίς παρακράτηση φόρου σε πληρωμές προς μη κατοίκους Κύπρου
5. Απαλλαγή από φόρο στο κέρδος από διαπραγμάτευση σε τίτλους;
6. Απαλλαγή από φόρο στο εισόδημα από διανομή μερισμάτων;
7. Απαλλαγή από φόρο στα κεφαλαιακά κέρδη από την πώληση ακίνητης περιουσίας εκτός Κύπρου;
8. Χωρίς τέλος χαρτοσήμου στη συνδρομή, εξαγορά, μετατροπή ή μεταβίβαση μονάδων;
9. Δίκτυο Συμβάσεων Αποφυγής Διπλής Φορολογίας με περισσότερες από 60 χώρες παγκοσμίως.

  Διαδικασία σύστασης ενός AIF στην Κύπρο. Η σύσταση και η συντήρηση ενός AIF στην Κύπρο φέρει χαμηλό κόστος και περιλαμβάνει μια απλή και εξοικονομητική διαδικασία αίτησης. Ένα AIF στην Κύπρο υπάγεται στην εξουσιοδότηση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Κύπρου (CySEC). Ως μέρος της εξουσιοδότησής του, θα πρέπει να υποβάλει πληροφορίες για το επιχειρηματικό του σχέδιο, τη δομή οργάνωσης και τις εσωτερικές του λειτουργίες καθώς και τα πρόσωπα που διεξάγουν την επιχείρησή του και τους μετόχους του και να υποβάλει αυτά μαζί με ρυθμιστικά έγγραφα στην CySEC. Η αίτηση στην CySEC απαιτεί την πληρωμή ενός τέλους. Η CySEC θα ενημερώσει τον αιτούντα εντός τριών μηνών από την υποβολή της αίτησης, μια χρονική περίοδος που μπορεί να παραταθεί εάν είναι απαραίτητο. Αντίθετα, ένα RAIF στην Κύπρο δεν υπόκειται στην άδεια ή τη ρύθμιση της CySEC. Η μόνη απαίτηση πριν από την έναρξη των λειτουργιών του είναι για το RAIF να ειδοποιήσει την CySEC εντός ενός μήνα από την ίδρυσή του, ώστε η τελευταία να το συμπεριλάβει στο ειδικό Μητρώο της. Εντός ενός μήνα από την υποβολή του σχετικού πακέτου ειδοποίησης, η CySEC θα επιβεβαιώσει την εγγραφή του RAIF και θα επιτρέψει την συγκέντρωση κεφαλαίων. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτόν τον οδηγό δεν πρέπει να θεωρούνται ως υποκατάστατο της κατάλληλης επαγγελματικής συμβουλής. Νομική συμβουλή πρέπει να λαμβάνεται πριν από τη λήψη οποιωνδήποτε ενεργειών.