Fondi di Investimento Alternativi a Cipro (AIF e RAIF)

I Fondi di Investimento Alternativi ("AIF") sono entità che raccolgono fondi dagli investitori per il loro investimento e sono regolati dalla legge. Tipicamente, l'entità è una società a capitale fisso o variabile con scopi specifici, ma può anche essere una società in accomandita (limited partnership). Cipro offre uno dei quadri normativi per i fondi di investimento alternativi più competitivi, poiché presenta bassi costi di registrazione e amministrazione, oltre a un regime fiscale e giuridico attraente.

Tipi di AIF

La Legge sugli AIF del 2018 prevede tre tipi di AIF: gli AIF con Numero Limitato di Persone (AIFLNP), gli AIF con Numero Illimitato di Persone (AIFUNP) e gli AIF Registrati (RAIF). Essi variano in base a quanto segue:

La differenza tra investitori professionali, ben informati e al dettaglio

Gli investitori professionali, come definiti nel Secondo Allegato della Legge per la Prestazione di Servizi di Investimento, l'Esercizio di Attività di Investimento e il Funzionamento dei Mercati Regolamentati, si presume possiedano l'esperienza, la conoscenza e la competenza per prendere le proprie decisioni di investimento indipendenti e per valutare i rischi assunti.

Gli investitori ben informati, come definiti nella Legge sugli AIF, non si qualificano come investitori professionali ma confermeranno per iscritto di avere sufficiente conoscenza ed esperienza in ambito commerciale e finanziario e di investire un minimo di €125.000 nell'AIF, oppure vengono valutati con esito positivo come investitori ben informati da una banca, un'impresa di investimento, un AIFM o una società di gestione di OICVM a Cipro.

Gli investitori al dettaglio sono tutti gli altri investitori che non rientrano nelle due categorie sopra indicate.

Perché costituire un AIF a Cipro

Cipro si è affermata come centro di distribuzione verso l'Eurasia, l'India, la Cina e altri mercati emergenti grazie alla sua posizione all'incrocio tra Europa, Asia e Africa.

Nell'ambito di un sistema antiriciclaggio a pieno titolo conforme alle Direttive UE, Cipro non impone alcuna restrizione sul tipo di investimenti di un AIF e prevede solo standard di rendicontazione leggeri nei confronti del Regolatore.

Il quadro giuridico cipriota accelera i tempi di operatività di un AIF, come nel caso dei RAIF che non sono soggetti ad alcun requisito di licenza prima di avviare l'attività.

Vantaggi fiscali di un AIF a Cipro

Un AIF a Cipro fa parte di un sistema fiscale conforme all'UE e all'OCSE. Quando è costituito come società a responsabilità limitata e gestito interamente a Cipro, un AIF è trattato come qualsiasi altra entità cipriota e gode di uno dei pacchetti fiscali più attraenti d'Europa, offrendo:

• 15% di imposta sulle società sugli utili netti dal 1 gennaio 2026 (aumentata dal 12,5% con la riforma fiscale del 2026), che la deduzione per interessi nozionali sul nuovo capitale proprio può ridurre ulteriormente, fino a un'aliquota effettiva bassa quanto circa il 3%;
• Nessuna imposta di sottoscrizione sul patrimonio netto del fondo;
• Nessuna imposta sulla gestione e amministrazione dei fondi di investimento;
• Nessuna imposta sul rimpatrio dei redditi;
• Nessuna ritenuta d'acconto sui pagamenti effettuati a soggetti non residenti a Cipro;
• Esenzione dall'imposta sui profitti derivanti dalla negoziazione di titoli;
• Esenzione dall'imposta sui redditi da distribuzione di dividendi;
• Esenzione dall'imposta sulle plusvalenze derivanti dalla vendita di beni immobili situati al di fuori di Cipro;
• Nessuna imposta di bollo (la Legge sull'Imposta di Bollo è stata abolita dal 1 gennaio 2026);
• Rete di convenzioni contro la doppia imposizione con più di 65 paesi in tutto il mondo.

Processo di costituzione di un AIF a Cipro

La costituzione e il mantenimento di un AIF a Cipro comportano costi contenuti e prevedono un processo di domanda semplice e rapido.

Un AIF a Cipro è soggetto all'autorizzazione della Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). Nell'ambito della sua autorizzazione, dovrà presentare informazioni sul proprio piano aziendale, sulla struttura organizzativa e sul funzionamento interno, nonché sulle persone che conducono la sua attività, sui suoi soci, e depositarle unitamente ai documenti regolamentari presso la CySEC. La domanda alla CySEC richiede il pagamento di una tassa. La CySEC informa il richiedente entro tre mesi dalla presentazione della domanda, termine che può essere prorogato se necessario.

Al contrario, un RAIF a Cipro non è di per sé licenziato o autorizzato dalla CySEC, ma deve sempre essere gestito da un gestore esterno autorizzato (un Gestore di Fondi di Investimento Alternativi a pieno titolo). L'unico requisito prima dell'avvio delle sue operazioni è che il gestore notifichi alla CySEC entro un mese dalla costituzione del RAIF, affinché la CySEC includa il RAIF nel suo Registro speciale. Entro un mese dalla presentazione del pacchetto di notifica, la CySEC conferma la registrazione e il RAIF può raccogliere capitale. Non vi è un capitale minimo per costituire un RAIF, ma esso deve raccogliere almeno €500.000 di attività in gestione entro i suoi primi 12 mesi.