Fondos de Inversión Alternativa en Chipre (AIF y RAIF)

Los Fondos de Inversión Alternativa ("AIF") son entidades que recaudan fondos de los inversores para su inversión y están reguladas por ley. Normalmente, la entidad es una sociedad de capital fijo o variable con fines determinados, pero también puede ser una sociedad limitada. Chipre ofrece uno de los marcos de fondos de inversión alternativa más competitivos, ya que presenta bajos costes de registro y de administración, así como un atractivo régimen fiscal y jurídico.

Tipos de AIF

La AIF Law of 2018 prevé tres tipos de AIF: los AIF con Número Limitado de Personas (AIFLNP), los AIF con Número Ilimitado de Personas (AIFUNP) y los AIF Registrados (RAIFs). Varían según lo siguiente:

La diferencia entre inversores profesionales, bien informados y minoristas

Los inversores profesionales, tal como se definen en el Segundo Anexo de la Law for the Provision of Investment Services, the Exercise of Investment Activities and the Operation of Regulated Markets Law, se presume que poseen la experiencia, el conocimiento y la pericia para tomar sus propias decisiones de inversión de forma independiente y para evaluar los riesgos asumidos.

Los inversores bien informados, tal como se definen en la AIF Law, no reúnen la condición de inversores profesionales pero confirmarán por escrito que tienen conocimientos y experiencia suficientes en negocios y finanzas e invierten un mínimo de €125,000 en el AIF, o bien son evaluados con éxito como inversores bien informados por un banco, una empresa de inversión, un AIFM o una sociedad gestora de UCITS en Chipre.

Los inversores minoristas son cualquier otro inversor que no se encuadre en las dos categorías anteriores.

Por qué constituir un AIF en Chipre

Chipre se ha consolidado como centro de distribución hacia Eurasia, la India, China y otros mercados emergentes gracias a su posición en la encrucijada de Europa, Asia y África.

Dentro de un sistema completo contra el blanqueo de capitales conforme a las Directivas de la UE, Chipre no impone ninguna restricción sobre el tipo de inversiones de un AIF e impone solo estándares de información ligeros al Regulador.

El marco jurídico chipriota acelera el momento en que un AIF empieza a operar, como en el caso de los RAIFs, que no requieren ninguna licencia antes de iniciar su actividad.

Beneficios fiscales de un AIF en Chipre

Un AIF en Chipre forma parte de un sistema fiscal conforme con la UE y la OCDE. Cuando se constituye como una sociedad de responsabilidad limitada y se gestiona íntegramente en Chipre, un AIF recibe el mismo trato que cualquier otra entidad chipriota y disfruta de uno de los paquetes fiscales más atractivos de Europa, que ofrece:

• 15% de impuesto de sociedades sobre los beneficios netos desde el 1 de enero de 2026 (incrementado desde el 12.5% con la reforma fiscal de 2026), que la deducción por interés nocional sobre el nuevo capital puede reducir aún más, hasta un tipo efectivo tan bajo como en torno al 3%;
• Ausencia de impuesto de suscripción sobre los activos netos del fondo;
• Ausencia de impuesto sobre la gestión y la administración del fondo de inversión;
• Ausencia de impuesto sobre la repatriación de rentas;
• Ausencia de retención sobre los pagos realizados a no residentes en Chipre;
• Exención del impuesto sobre los beneficios por la negociación de valores;
• Exención del impuesto sobre las rentas por distribución de dividendos;
• Exención del impuesto sobre las ganancias de capital por la venta de bienes inmuebles situados fuera de Chipre;
• Ausencia de impuesto de timbre (la Stamp Duty Law se abolió a partir del 1 de enero de 2026);
• Red de convenios de doble imposición con más de 65 países de todo el mundo.

Proceso de constitución de un AIF en Chipre

La constitución y el mantenimiento de un AIF en Chipre conllevan bajos costes e implican un proceso de solicitud sencillo y que ahorra tiempo.

Un AIF en Chipre está sujeto a la autorización de la Comisión de Valores y Bolsa de Chipre (CySEC). Como parte de su autorización, deberá presentar información sobre su plan de negocio, su estructura organizativa y sus operaciones internas, así como sobre las personas que dirigen su actividad y sus accionistas, y presentar todo ello junto con la documentación regulatoria ante CySEC. La solicitud a CySEC requiere el pago de una tasa. CySEC informará al solicitante en un plazo de tres meses desde la presentación de la solicitud, un plazo que puede prorrogarse si es necesario.

Por el contrario, un RAIF en Chipre no está en sí mismo licenciado ni autorizado por CySEC, pero debe estar siempre gestionado por un gestor externo autorizado (un Gestor de Fondos de Inversión Alternativa de alcance completo). El único requisito antes del comienzo de sus operaciones es que el gestor notifique a CySEC en el plazo de un mes desde la constitución del RAIF, de modo que CySEC incluya el RAIF en su Registro especial. En el plazo de un mes desde la presentación del paquete de notificación, CySEC confirma el registro y el RAIF puede captar capital. No existe capital mínimo para constituir un RAIF, pero debe reunir al menos €500,000 en activos bajo gestión dentro de sus primeros 12 meses.