Alternatywne Fundusze Inwestycyjne na Cyprze (AIF i RAIF)

Alternatywne Fundusze Inwestycyjne („AIF”) to podmioty, które zbierają środki od inwestorów na cele inwestycyjne i są regulowane przez prawo. Zazwyczaj podmiotem jest spółka o stałym lub zmiennym kapitale o określonych celach, ale może to być również spółka komandytowa. Cypr oferuje jedne z najbardziej konkurencyjnych ram dla alternatywnych funduszy inwestycyjnych, ponieważ zapewnia niskie koszty rejestracji i administracji oraz atrakcyjny reżim podatkowy i prawny.

Rodzaje AIF

Ustawa o AIF z 2018 r. przewiduje trzy rodzaje AIF: AIF z ograniczoną liczbą osób (AIFLNP), AIF z nieograniczoną liczbą osób (AIFUNP) oraz Zarejestrowane AIF (RAIF). Różnią się one w zależności od poniższych kryteriów:

Różnica między inwestorami profesjonalnymi, dobrze poinformowanymi i detalicznymi

Inwestorzy profesjonalni, w rozumieniu drugiego załącznika do ustawy o świadczeniu usług inwestycyjnych, wykonywaniu działalności inwestycyjnej i funkcjonowaniu rynków regulowanych, mają posiadać doświadczenie, wiedzę i kompetencje umożliwiające podejmowanie własnych niezależnych decyzji inwestycyjnych oraz ocenę ponoszonego ryzyka.

Inwestorzy dobrze poinformowani, w rozumieniu ustawy o AIF, nie kwalifikują się jako inwestorzy profesjonalni, ale potwierdzają na piśmie, że posiadają wystarczającą wiedzę i doświadczenie w biznesie i finansach oraz inwestują co najmniej €125,000 w AIF albo zostają pomyślnie ocenieni jako inwestorzy dobrze poinformowani przez bank, firmę inwestycyjną, zarządzającego AIFM lub spółkę zarządzającą UCITS na Cyprze.

Inwestorzy detaliczni to wszyscy inni inwestorzy, którzy nie należą do dwóch powyższych kategorii.

Dlaczego utworzyć AIF na Cyprze

Cypr ugruntował swoją pozycję jako centrum dystrybucji do Eurazji, Indii, Chin i dalszych rynków wschodzących dzięki swojemu położeniu na skrzyżowaniu Europy, Azji i Afryki.

W ramach w pełni rozwiniętego systemu przeciwdziałania praniu pieniędzy zgodnego z dyrektywami UE Cypr nie nakłada żadnych ograniczeń co do rodzaju inwestycji AIF i nakłada jedynie lekkie standardy sprawozdawczości wobec organu nadzoru.

Cypryjskie ramy prawne przyspieszają czas rozpoczęcia obrotu AIF, jak w przypadku RAIF, które nie mają wymogu licencyjnego, zanim rozpoczną działalność.

Korzyści podatkowe AIF na Cyprze

AIF na Cyprze jest częścią systemu podatkowego zgodnego z UE i OECD. Gdy jest utworzony jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością i zarządzany w całości na Cyprze, AIF jest traktowany jak każdy inny cypryjski podmiot i korzysta z jednego z najbardziej atrakcyjnych pakietów podatkowych w Europie, oferującego:

• 15% podatku dochodowego od osób prawnych od zysków netto od 1 stycznia 2026 r. (podwyższonego z 12.5% w ramach reformy podatkowej z 2026 r.), który hipotetyczne odliczenie odsetek (notional interest deduction) od nowego kapitału może dodatkowo obniżyć, do efektywnej stawki nawet około 3%;
• Brak podatku od subskrypcji od aktywów netto funduszu;
• Brak podatku od zarządzania i administracji funduszami inwestycyjnymi;
• Brak podatku od repatriacji dochodów;
• Brak podatku u źródła od płatności dokonywanych na rzecz nierezydentów Cypru;
• Zwolnienie z podatku od zysku z obrotu papierami wartościowymi;
• Zwolnienie z podatku od dochodu z wypłaty dywidend;
• Zwolnienie z podatku od zysków kapitałowych ze sprzedaży nieruchomości położonych poza Cyprem;
• Brak opłaty skarbowej (ustawa o opłacie skarbowej została zniesiona od 1 stycznia 2026 r.);
• Sieć umów o unikaniu podwójnego opodatkowania z ponad 65 krajami na całym świecie.

Proces tworzenia AIF na Cyprze

Utworzenie i utrzymanie AIF na Cyprze wiąże się z niskimi kosztami oraz obejmuje prosty i oszczędzający czas proces składania wniosku.

AIF na Cyprze podlega autoryzacji Cypryjskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (CySEC). W ramach autoryzacji będzie musiał złożyć informacje o swoim biznesplanie, strukturze organizacyjnej i wewnętrznych procedurach, a także o osobach prowadzących jego działalność oraz o jego udziałowcach, i przedłożyć je wraz z dokumentami regulacyjnymi do CySEC. Wniosek do CySEC wymaga wniesienia opłaty. CySEC poinformuje wnioskodawcę w ciągu trzech miesięcy od złożenia wniosku, przy czym okres ten może zostać przedłużony w razie potrzeby.

Natomiast RAIF na Cyprze nie jest sam licencjonowany ani autoryzowany przez CySEC, ale musi zawsze być zarządzany przez autoryzowanego zewnętrznego zarządzającego (zarządzającego alternatywnym funduszem inwestycyjnym o pełnym zakresie). Jedynym wymogiem przed rozpoczęciem działalności jest powiadomienie przez zarządzającego CySEC w ciągu jednego miesiąca od ustanowienia RAIF, tak aby CySEC włączyła RAIF do swojego specjalnego Rejestru. W ciągu jednego miesiąca od złożenia pakietu powiadomienia CySEC potwierdza rejestrację i RAIF może pozyskiwać kapitał. Nie ma minimalnego kapitału na utworzenie RAIF, ale musi on zgromadzić co najmniej €500,000 aktywów pod zarządzaniem w ciągu pierwszych 12 miesięcy.