Fonds d'Investissement Alternatifs à Chypre

Les Fonds d'Investissement Alternatifs (« AIF ») sont des entités qui collectent des fonds auprès d'investisseurs pour leur investissement et sont régulées par la loi. Typiquement, l'entité est une société à capital fixe ou variable avec des objectifs spécifiés, mais peut également être une société en commandite. Chypre offre l'un des cadres les plus compétitifs pour les fonds d'investissement alternatifs, avec des coûts d'enregistrement et d'administration faibles ainsi qu'un régime fiscal et juridique attractif. Types de AIF La Loi sur les AIF de 2018 prévoit trois types de AIF, à savoir les AIF avec un nombre limité de personnes (AIFLNP), les AIF avec un nombre illimité de personnes (AIFUNP) et les AIF Enregistrés (RAIF), qui varient selon les critères suivants :  

	AIFLNP	AIFUNP	RAIFs
Formes juridiques	•  Société d'Investissement à Capital Fixe (FCIC) •  Société d'Investissement à Capital Variable (VCIC) •  Société en Commandite (avec ou sans personnalité juridique distincte) LP	•  Société d'Investissement à Capital Fixe (FCIC) •  Société d'Investissement à Capital Variable (VCIC) •  Société en Commandite (avec ou sans personnalité juridique distincte) LP •  Fonds Commun de Placement (CF)	•  Société d'Investissement à Capital Fixe (FCIC) •  Société d'Investissement à Capital Variable (VCIC) •  Société en Commandite (avec ou sans personnalité juridique distincte) LP •  Fonds Commun de Placement (CF)
Commercialisé à	•   Investisseurs professionnels et avertis	•   Investisseurs professionnels et avertis •   Investisseurs de détail	•   Investisseurs professionnels et avertis
Nombre d'investisseurs	• Jusqu'à 50	• Illimité	• Illimité
Capital social minimum	•          € 50.000 si autogéré •          N/A si géré par un tiers	•          € 1250.000 si autogéré •          € 300.000 si AIF/AIFM autogéré •          N/A si géré par un tiers	• N/A
Investissement initial minimum (année 1)	•          € 250.000	•          € 500.000	•          € 500.000
Gestionnaire de fonds	•          Autogéré si société ou LP avec personnalité juridique distincte ou •          Gestionnaire à nommer	•          Autogéré si société ou LP avec personnalité juridique distincte ou •          Gestionnaire à nommer	•          Toujours
Actifs gérés	•          Jusqu'à 100 ml avec effet de levier ou •          500 ml sans effet de levier et sans droits de rachat pendant 50 ans	•          Pas de restrictions si géré par AIFM •          Jusqu'à 100 ml avec effet de levier ou •          500 ml sans effet de levier et sans droits de rachat pendant 50 ans si géré par AIFM	•          Pas de restrictions si géré par AIFM •          Jusqu'à 100 ml avec effet de levier ou •          500 ml sans effet de levier et sans droits de rachat pendant 50 ans si non géré par AIFM
Dépositaire	•          Chypre, UE ou pays tiers •          N/A si : •          actifs totaux < 5 ml •          jusqu'à 5 investisseurs •          jusqu'à 10% des actifs totaux soumis à la garde et investisseurs jusqu'à 25 et investissement minimum par investisseur d'au moins €500.000	•          Local si géré par AIFM •          Chypre, UE ou pays tiers si non géré par AIFM	•          Local si géré par AIFM •          Chypre, UE ou pays tiers si non géré par AIFM

  La différence entre investisseurs professionnels, avertis et de détail Les investisseurs professionnels, tels que définis dans la Deuxième Annexe de la Loi sur la Prestation de Services d'Investissement, l'Exercice d'Activités d'Investissement et le Fonctionnement des Marchés Réglementés, sont censés posséder l'expérience, les connaissances et l'expertise nécessaires pour prendre leurs propres décisions d'investissement indépendantes et évaluer les risques encourus. En revanche, les investisseurs avertis, tels que définis dans la Loi sur les AIF, ne se qualifient pas comme investisseurs professionnels mais confirmeront par écrit qu'ils ont une connaissance et une expérience suffisantes en affaires et en finance et investissent un minimum de €125.000 dans l'AIF ou sont évalués avec succès comme investisseurs avertis par une banque, une entreprise d'investissement, un AIFM ou une société de gestion d'OPCVM à Chypre. Les investisseurs de détail sont tous les autres investisseurs qui ne relèvent pas des deux catégories ci-dessus. Pourquoi créer un AIF à Chypre Chypre s'est imposée comme le centre de distribution vers l'Eurasie, l'Inde, la Chine et d'autres marchés émergents grâce à sa position au carrefour de l'Europe, de l'Asie et de l'Afrique, Chypre. Dans le cadre d'un système de lutte contre le blanchiment d'argent pleinement opérationnel et conforme aux directives de l'UE, Chypre n'impose aucune restriction sur le type d'investissements d'un AIF et impose uniquement des normes de reporting légères au régulateur. Le cadre juridique chypriote accélère le temps de négociation d'un AIF comme dans le cas des RAIF qui ne nécessitent aucune licence avant de se lancer en affaires. La Loi sur les AIF à Chypre offre également aux investisseurs les options suivantes :

1. Autogérer leur AIF, sous réserve de l'approbation du régulateur ;
2. Structures en parapluie avec des compartiments d'investissement illimités avec des stratégies d'investissement et des pools d'actifs distincts ;
3. Structures de fonds communs prévoyant la copropriété des actifs de l'AIF par les investisseurs dans le cadre d'un contrat – largement utilisées dans d'autres juridictions de fonds établies comme le Luxembourg et l'Irlande ;
4. Cotation sur des bourses reconnues à Chypre et en Europe, à l'exception de celles avec un nombre limité d'investisseurs, et une commercialisation accrue.

Avantages fiscaux d'un AIF à Chypre Un AIF à Chypre fait partie d'un système fiscal conforme à l'UE et à l'OCDE. Lorsqu'il est constitué en tant que société à responsabilité limitée et géré entièrement à Chypre, un AIF est traité comme toute autre entité chypriote et bénéficie de l'un des régimes fiscaux les plus attractifs en Europe offrant :

1. 5% d'impôt sur les sociétés sur les bénéfices nets annuels ;
2. Pas d'impôt sur la gestion et l'administration des fonds d'investissement ;
3. Pas d'impôt sur le rapatriement des revenus ;
4. Pas de retenue à la source sur les paiements effectués à des résidents non chypriotes ;
5. Exonération fiscale sur les bénéfices de la négociation de titres ;
6. Exonération fiscale sur les revenus de distribution de dividendes ;
7. Exonération fiscale sur les plus-values de la vente de biens immobiliers situés hors de Chypre ;
8. Aucun droit de timbre sur la souscription, le rachat, la conversion ou le transfert d'unités ;
9. Réseau de conventions fiscales avec plus de 60 pays dans le monde.

  Processus de formation d'un AIF à Chypre. La création et la maintenance d'un AIF à Chypre impliquent des coûts faibles et un processus de demande simple et rapide. Un AIF à Chypre relève de l'autorisation de la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). Dans le cadre de son autorisation, il devra déposer des informations sur son plan d'affaires, sa structure organisationnelle et ses opérations internes ainsi que sur les personnes menant ses activités et ses actionnaires et soumettre ces informations avec des documents réglementaires à la CySEC. La demande à la CySEC nécessite le paiement d'une redevance. La CySEC informera le demandeur dans les trois mois suivant la soumission de la demande, une période qui peut être prolongée si nécessaire. En revanche, un RAIF à Chypre n'est pas soumis à la licence ou à la réglementation de la CySEC. La seule exigence avant le début de ses opérations est que le RAIF notifie la CySEC dans le mois suivant sa création afin que celle-ci l'inclue dans son registre spécial. Dans le mois suivant la soumission du paquet de notification pertinent, la CySEC confirmera l'enregistrement du RAIF et permettra la levée de capitaux. Les informations contenues dans ce guide ne doivent pas être considérées comme un substitut à un conseil professionnel approprié. Un avis juridique doit être pris avant de prendre toute mesure.