Fonds d'investissement alternatifs à Chypre (FIA et RAIF)

Les Fonds d'investissement alternatifs (« FIA ») sont des entités qui collectent des fonds auprès d'investisseurs en vue de leur investissement et sont réglementées par la loi. Typiquement, l'entité est une société à capital fixe ou variable ayant des objets déterminés, mais elle peut aussi être une société en commandite. Chypre offre l'un des cadres de fonds d'investissement alternatifs les plus compétitifs, car elle propose de faibles coûts d'enregistrement et d'administration ainsi qu'un régime fiscal et juridique attractif.

Types de FIA

La AIF Law of 2018 prévoit trois types de FIA : les FIA à nombre limité de personnes (AIFLNP), les FIA à nombre illimité de personnes (AIFUNP), et les FIA enregistrés (RAIF). Ils varient selon les éléments suivants :

La différence entre investisseurs professionnels, bien informés et de détail

Les investisseurs professionnels, tels que définis dans la deuxième annexe de la Law for the Provision of Investment Services, the Exercise of Investment Activities and the Operation of Regulated Markets Law, sont censés posséder l'expérience, les connaissances et l'expertise nécessaires pour prendre leurs propres décisions d'investissement indépendantes et évaluer les risques encourus.

Les investisseurs bien informés, tels que définis dans la AIF Law, ne se qualifient pas comme investisseurs professionnels mais confirmeront par écrit qu'ils disposent de connaissances et d'une expérience suffisantes en affaires et en finance et investissent un minimum de €125,000 dans le FIA ou sont évalués avec succès comme investisseurs bien informés par une banque, une entreprise d'investissement, un AIFM, ou une société de gestion d'OPCVM à Chypre.

Les investisseurs de détail sont tous les autres investisseurs qui ne relèvent pas des deux catégories ci-dessus.

Pourquoi créer un FIA à Chypre

Chypre s'est établie comme le centre de distribution vers l'Eurasie, l'Inde, la Chine et d'autres marchés émergents, en raison de sa position au carrefour de l'Europe, de l'Asie et de l'Afrique.

Au sein d'un système de lutte contre le blanchiment d'argent à part entière conforme aux directives de l'UE, Chypre n'impose aucune restriction sur le type d'investissements d'un FIA et n'impose que des normes de déclaration légères au Régulateur.

Le cadre juridique chypriote accélère le délai de mise en négociation d'un FIA, comme dans le cas des RAIF qui ne portent aucune exigence de licence avant leur entrée en activité.

Avantages fiscaux d'un FIA à Chypre

Un FIA à Chypre fait partie d'un système fiscal conforme à l'UE et à l'OCDE. Lorsqu'il est constitué sous forme de société à responsabilité limitée et géré entièrement à Chypre, un FIA est traité comme toute autre entité chypriote et bénéficie de l'un des ensembles fiscaux les plus attractifs d'Europe, offrant :

• Un impôt sur les sociétés de 15 % sur les bénéfices nets à compter du 1 janvier 2026 (relevé de 12,5 % au titre de la réforme fiscale de 2026), que la déduction d'intérêt notionnel sur les nouveaux capitaux propres peut réduire davantage, jusqu'à un taux effectif pouvant descendre à environ 3 % ;
• Aucun impôt de souscription sur les actifs nets du fonds ;
• Aucun impôt sur la gestion et l'administration de fonds d'investissement ;
• Aucun impôt sur le rapatriement des revenus ;
• Aucune retenue à la source sur les paiements effectués à des non-résidents de Chypre ;
• Une exonération d'impôt sur les bénéfices de négociation de valeurs mobilières ;
• Une exonération d'impôt sur les revenus provenant de la distribution de dividendes ;
• Une exonération d'impôt sur les plus-values de cession de biens immobiliers situés hors de Chypre ;
• Aucun droit de timbre (la Stamp Duty Law a été abrogée à compter du 1 janvier 2026) ;
• Un réseau de conventions fiscales avec plus de 65 pays dans le monde.

Processus de constitution d'un FIA à Chypre

La création et le maintien d'un FIA à Chypre entraînent de faibles coûts et impliquent une procédure de demande simple et rapide.

Un FIA à Chypre relève de l'agrément de la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC). Dans le cadre de son agrément, il devra déposer des informations sur son plan d'affaires, sa structure organisationnelle et ses opérations internes ainsi que sur les personnes qui dirigent son activité et ses actionnaires, et les soumettre avec les documents réglementaires à la CySEC. La demande à la CySEC nécessite le paiement de frais. La CySEC informera le demandeur dans un délai de trois mois à compter de la soumission de la demande, délai qui peut être prolongé si nécessaire.

À l'inverse, un RAIF à Chypre n'est pas lui-même agréé ou autorisé par la CySEC, mais il doit toujours être géré par un gestionnaire externe agréé (un gestionnaire de fonds d'investissement alternatifs de plein exercice). La seule exigence avant le commencement de ses opérations est que le gestionnaire notifie la CySEC dans un délai d'un mois à compter de l'établissement du RAIF, afin que la CySEC inscrive le RAIF dans son Registre spécial. Dans un délai d'un mois à compter de la soumission du dossier de notification, la CySEC confirme l'enregistrement et le RAIF peut lever des capitaux. Il n'existe aucun capital minimum pour créer un RAIF, mais il doit réunir au moins €500,000 d'actifs sous gestion au cours de ses 12 premiers mois.