Fundos de Investimento Alternativo em Chipre (AIF e RAIF)

Os Fundos de Investimento Alternativo ("AIF") são entidades que reúnem fundos de investidores para o seu investimento e são regulados por lei. Normalmente, a entidade é uma empresa de capital fixo ou variável com fins específicos, mas pode também ser uma sociedade em comandita. Chipre oferece um dos quadros de fundos de investimento alternativo mais competitivos, uma vez que apresenta baixos custos de registo e de administração, bem como um regime fiscal e jurídico atrativo.

Tipos de AIF

A Lei dos AIF de 2018 prevê três tipos de AIF: AIF com Número Limitado de Pessoas (AIFLNP), AIF com Número Ilimitado de Pessoas (AIFUNP) e AIF Registados (RAIF). Variam de acordo com o seguinte:

A diferença entre investidores profissionais, bem informados e de retalho

Os investidores profissionais, tal como definidos no Segundo Anexo da Lei relativa à Prestação de Serviços de Investimento, ao Exercício de Atividades de Investimento e ao Funcionamento de Mercados Regulamentados, presume-se que possuem a experiência, o conhecimento e a competência para tomar as suas próprias decisões de investimento independentes e para avaliar os riscos em que incorrem.

Os investidores bem informados, tal como definidos na Lei dos AIF, não se qualificam como investidores profissionais, mas confirmam por escrito que têm conhecimento e experiência suficientes em negócios e finanças e investem um mínimo de €125,000 no AIF, ou são avaliados com sucesso como investidores bem informados por um banco, uma empresa de investimento, um AIFM ou uma sociedade gestora de OICVM em Chipre.

Os investidores de retalho são quaisquer outros investidores que não se enquadrem nas duas categorias acima.

Por que constituir um AIF em Chipre

Chipre estabeleceu-se como o centro de distribuição para a Eurásia, a Índia, a China e outros mercados emergentes, devido à sua posição no cruzamento entre a Europa, a Ásia e a África.

Dentro de um sistema plenamente desenvolvido de combate ao branqueamento de capitais, em conformidade com as Diretivas da UE, Chipre não impõe qualquer restrição ao tipo de investimentos de um AIF e impõe apenas requisitos de reporte ligeiros ao Regulador.

O quadro jurídico cipriota acelera o momento de início de atividade de um AIF, como no caso dos RAIF, que não têm qualquer requisito de licenciamento antes de iniciarem a atividade.

Benefícios fiscais de um AIF em Chipre

Um AIF em Chipre faz parte de um sistema fiscal em conformidade com a UE e a OCDE. Quando constituído como uma empresa de responsabilidade limitada e gerido integralmente em Chipre, um AIF é tratado como qualquer outra entidade cipriota e beneficia de um dos pacotes de tributação mais atrativos da Europa, oferecendo:

• 15% de imposto sobre as sociedades sobre os lucros líquidos a partir de 1 de janeiro de 2026 (aumentado dos 12.5% ao abrigo da reforma fiscal de 2026), que a dedução de juros nocionais sobre novo capital próprio pode reduzir ainda mais, para uma taxa efetiva tão baixa quanto cerca de 3%;
• Sem imposto de subscrição sobre os ativos líquidos do fundo;
• Sem imposto sobre a gestão e administração de fundos de investimento;
• Sem imposto sobre a repatriação de rendimentos;
• Sem retenção na fonte sobre pagamentos efetuados a não residentes em Chipre;
• Isenção de imposto sobre lucros da negociação de valores mobiliários;
• Isenção de imposto sobre rendimentos da distribuição de dividendos;
• Isenção de imposto sobre mais-valias da venda de bens imóveis fora de Chipre;
• Sem imposto de selo (a Lei do Imposto de Selo foi abolida a partir de 1 de janeiro de 2026);
• Rede de Tratados de Dupla Tributação com mais de 65 países em todo o mundo.

Processo de constituição de um AIF em Chipre

A constituição e a manutenção de um AIF em Chipre têm custos baixos e envolvem um processo de candidatura simples e que poupa tempo.

Um AIF em Chipre está sujeito à autorização da Comissão de Valores Mobiliários de Chipre (CySEC). Como parte da sua autorização, terá de apresentar informações sobre o seu plano de negócios, estrutura organizacional e operações internas, bem como sobre as pessoas que conduzem a sua atividade e os seus acionistas, e submeter tudo isto, juntamente com documentos regulamentares, à CySEC. A candidatura à CySEC exige o pagamento de uma taxa. A CySEC informará o requerente no prazo de três meses a contar da apresentação da candidatura, prazo que pode ser prorrogado se necessário.

Pelo contrário, um RAIF em Chipre não é ele próprio licenciado ou autorizado pela CySEC, mas deve ser sempre gerido por um gestor externo autorizado (um Gestor de Fundos de Investimento Alternativo de âmbito completo). O único requisito antes do início das suas operações é que o gestor notifique a CySEC no prazo de um mês a contar da constituição do RAIF, para que a CySEC inclua o RAIF no seu Registo especial. No prazo de um mês a contar da apresentação do pacote de notificação, a CySEC confirma o registo e o RAIF pode angariar capital. Não existe capital mínimo para constituir um RAIF, mas este deve reunir pelo menos €500,000 em ativos sob gestão nos seus primeiros 12 meses.